天然氣產業鏈投資加速,看好能源裝備與鋼管
發布時間：2013.04.10 新聞來源：直縫鋼管_大口徑直縫鋼管_厚壁鋼管_高頻焊接鋼管-河北美德鋼管制造有限公司 瀏覽次數：
隨著消費量的快速增長,我國天然氣的供應缺口迅速放大。我們認為當前天然氣行業有兩大任務:增加供給和改革天然氣價格,由此將給上游勘探開采、輸氣管道建設等方面將帶來近萬億規模的后續投資。
綜合考慮與原油的比價關系以及我國的市場凈回值方法,我們認為當原油在100美元時,天然氣出廠價在2.0-2.3元比較合適,以此計算,工業用戶的天然氣出廠價漲價空間約在以上。
推薦能源裝備與油田服務行業。油氣裝備及服務行業景氣度與油企勘探開發投入正相關,而勘探開發投入又主要受油氣資源價格影響。因此,油氣裝備將受益于天然氣價格的市場化。在油氣勘探開發產業鏈中,我們看好四大領域:一是貫穿油氣勘探開發全過程,并且具有很高技術壁壘的測井業務;二是受益于致密油氣資源及非常規天然氣開發,需求將快速增長的穩產增產業務;三是隨環境問題的日益突出,未來有望受益于環保政策的油田環保業務;四是受益于LNG汽車快速發展的LNG產業鏈。
推薦管道建設相關的鋼管企業。管道建設加速拉動油氣輸送焊管需求,在管網加速的盛宴中,體系內鋼管企業體制優勢削弱,民營鋼管憑借成本優勢充分受益。原因有二:體系內產能增量不足,民營企業分享需求提速;另一方面,中石化和中海油管道建設提速,其體系內鋼管企業可以忽略不計,中石油系統企業難以分享,蛋糕將絕大部分被民營鋼管分享。
推薦標的,增持能源裝備行業的惠博普、杰瑞股份、吉艾科技、通源石油,增持鋼管企業玉龍股份、久立特材,謹慎增持石化行業的中國石油、廣匯能源。
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